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兔年投资方略:学会拣便宜货

出处:本站整理时间:2011-02-17 10:34:00人气:
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 兔年伊始,市场上跳下窜,表现较好的个股集中在前期跌幅较大的两类。A股新年头三天启示性强,整体行情操作中,如何拣便宜货成获超额收益关键。

  通胀与经济增长之间的矛盾依然是上半年最大的限制性因素,上升趋势形成很大程度上依托通胀回落程度,通胀受到流动性收缩回落必然直接引致经济增长的下降。劳动力成本则限制通胀绝对水平的回落程度。受益通胀下半年见顶回落的预期,市场现在离底部并不遥远,趋势性的上升还欠缺通胀水平回落后的趋势稳定。

  便宜货划分应有两类:一是2010年业绩增长较好的;二是未来预期业绩增长较快的。第一类的主流应是汽车、家电、食品饮料和商业零售,汽车、家电的业绩增长强于食品饮料和商业零售,其短期爆发性优于商业零售和食品饮料,但鉴于政策刺激淡出,持续性上还是食品饮料和商业零售最好;二类以医药和电子信息类为主,从成长超预期性说,短期内医药股不如电子类。

  从便宜货分类,我们可理解2011年便宜货拣法的特殊性,有超跌后博反弹的属性,若短期博反弹,我们认为便宜货的排序应是食品饮料、商业零售、电子、家电、汽车、医药。在绝对估值水平中,有两项需注意,一个是煤炭、另一个是金融地产。煤炭的业绩增长很好,但投资逻辑与通胀水平逐步回落相违背,此同时并非今年值得拣的便宜货。相反,金融、地产存在一次性估值提升机会。故兔年策略,要么围绕便宜货活蹦乱跳、要么在金融、地产里窝着。

  由此,可基本明确兔年操作思路:1、兔年行情——兔子尾巴长不了。通胀高企、经济增长不愠不火下,市场没有很强趋势性,今年行情好比兔子尾巴长不了;2、兔年配置——狡兔三窟。和去年不一样,消费医药或新兴产业小股票估值已高,业绩增长未必超预期,难有持续表现;3、兔年策略——守株待兔。找到兔子的几个窝后,耐心等待,伺机而动;4、兔年交易——动如脱兔。轻易不要去买卖股票,但一旦看准,下手要快,买卖要快;5、兔年仓位——狮子搏兔。要用大仓位去博很小收益,不能把仓位过于分散,要相对集中投资,一旦机会来了,仓位要迅速提高,押注在某几个股票,赚取后不能坚守,获利即跑。
 

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