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大盘风险已集中释放

出处:不详时间:2009-07-31 07:09:38人气:
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7月29日晚间10时40分,中国人民银行网站挂出一文强调:“要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策。”这一消息本身并不足以让人感到十分意外,因为这仅仅是政策的一种延续。但如果这一消息出现在股市暴跌之后,那就值得大家反思了。昨日致使股市暴跌的传言有很多,其中就有一条是关于央行将要上调存款准备金率的消息。央行此时的回复可以被看作为是一种澄清,是一种辟谣,这在一定程度上可以有效化解投资人对下半年紧缩货币政策的担忧。

  现在还有一个问题,那就是7月份信贷究竟会怎么样?有传言说7月份信贷将大幅萎缩,无论最后7月份信贷是否真的大幅萎缩,市场都会对此消息进行提前消化。当7月份信贷数据正式出台之后,市场反而会因为最后一只“靴子”的落地而恢复乐观情绪。

  另外,中国证监会行政处罚委员会和上海、深圳证券交易所建立协调沟通机制,联手打击操纵市场行为。实际上打击操纵市场行为的举措应该是一种常态,但很多财经网站为了充分赚取“眼球效应”,将此消息放在头版头条,这就进一步增加了投资人的恐慌情绪。

  综合来看,在股市出现暴跌之后,管理层及时出来表态,并对市场传言进行必要的澄清,这足可以证明管理层依然还在呵护股市。或者可以这么说,当前股市的融资任务还没有彻底完成,那股市还得继续繁荣下去。

  从市场层面上来看,也有一些不利因素正在消除,比如四川成渝今日打开了跌停,并出现大幅上涨。中国建筑今日走势也十分强劲。银行、钢铁板块似乎有意要接替有色、煤炭板块成为市场的中坚力量。如果真是如此的话,那我们仍须关注两点。第一、银行、钢铁是否能够具备有色、煤炭板块一样的号召力?第二、它们的上涨是否足够抵消有色、煤炭板块下跌对市场的拖累作用?就目前情况来看,似乎银行、钢铁有这样的实力与能力。

  这里本人要请大家注意一个特殊板块,也就是拥有大量上市券商股份的上市公司,这些公司的隐形资产犹如埋藏在泥沙中的“黄金”,还在迫切等待大家去挖掘。

  至于有色、煤炭等资源类股票何时可以启稳,那完全取决于美元指数的走势。但本人认为,美元在触及上一次低点78.34点之后,向上的可能性很大。从中美经济战略角度考虑,中方必然会要求美方稳定美元,以此保证贸易平衡与所持美元资产的安全性。美方也会因为需要中方继续购买其国债而适时维护美元币值的稳定,再加上美国经济四季度很可能筑底成功并开始走复苏之路,那就意味着当前我们应该看多美元。既然看多美元,那我们就无法继续看多大宗商品,也无法继续看多国内的有色、煤炭等资源类股票。因此,有色、煤炭等资源类股票结束调整尚须时日,即使短期有反弹,那也无法改变其调整的本质。

此轮上涨源自于流动性过剩以及政策的呵护,那我们只需要追踪这两条主线去判断市场就可以了。即使下半年信贷投放会少于上半年,但流动性依然是充裕的,这可以从M1、M2的同比增长情况中看出。至于政策是否依然呵护,那我们可以从昨日下跌后的管理层表态中得到答案。另外,下半年还将多出一个题材,那就是经济复苏概念。

  因此本人认为,昨日的下跌并不意味着中期调整的开始,而仅仅是风险积累后的一次集中释放,属于正常的市场行为,我们无须太过于担忧

  大跌后我们不要奢望市场可以马上快速上行,因为那是不现实的。同样道理,我们也不要认为市场突然之间就从牛市回到了熊市,这也是不可能的。市场会在3000点以上进行必要的整固,并进行充分的换手,进而再次谋求上攻的时机。

 

 

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