好股票网每日提供最新股票软件下载,如果您觉得不错,麻烦推荐给您的好友,谢谢!
您现在的位置:好股票网 >> 文章中心 >> 推荐好股
股票资讯分类导航
股票入门 股票知识 炒股经验 炒股视频 黑马推荐 大盘分析 股市传真 每日提示 股市实战 推荐好股 珍贵资料 名家看股
精品股票资讯
更多>>
本文好评率0%

1月06日:金股

出处:本站整理时间:2010-01-06 09:04:37人气:
Tags:

华胜天成:困难时期将过去 买入评级
 投资要点

  ●2009年是公司近年经营压力最大的一年,但目前经营已出现向好迹象,2010年将重新步入上升通道,未来最大的亮点是受益于电信行业IT支撑系统投资的增长。

  ●并购重组将成为公司发展的强大引擎。公司继收购ASL后,下一步选择收购对象的标准,是在重点行业和关键业务方面提升公司实力。

  ●预计2009-2011年公司每股收益分别为0.48元、0.63元和0.80元。如果ASL在2010年合并报表,2010年每股收益可增加至0.70元,给予“买入”投资评级。

  2009年业绩不理想

  2009年在自身业务转型和金融危机的影响下,华胜天成(600410) 营业收入增速明显放缓。前三季度营业收入与2008年同期基本持平,而归属母公司股东的净利润较上年同期减少8.5%。2009年成为公司近年经营压力最大的一年。

  具体来看,公司2009年业绩不理想主要有以下三个原因:一是受金融危机的影响,我国软件行业整体增长放缓,公司转型压力更加凸现,管理层也有意在目前时点暂时放缓发展步伐,对行业趋势和公司发展战略作出更加明确的判断和规划;二是SUN业务的下滑,对华胜天成产生了较大的负面影响;三是 2009年三大运营商主要集中精力于3G网络建设,IT方面的投资表现平淡。预计公司2009年收入增长速度不超过5%,成为上市以来的最低点。

  重新步入上升通道

  不过,目前公司经营已经出现向好迹象。从大环境来看,我国软件行业去年10月份的收入增速达到19.5%,连续两个月回升,全球服务器市场三季度也出现了明显回暖趋势。而SUN重组的前景日益明朗,有利于打消客户对于SUN硬件产品后续发展前景的顾虑,也有利于消除公司系统集成业务的不确定性。同时,公司扩大上游厂商的合作范围,与IBM、Oracle等国际IT巨头建立了更紧密的合作关系,2009年下半年来自IBM产品相关的收入已经超过了 7000万元。此外,随着运营商网络建设告一段落,从下半年开始对于IT设备的投资提上日程。

  去年三季度公司签单合同额为6.77亿元,同比增长17.94%,较二季度0.9%的增速有明显改善。虽然2008年同期由于奥运的影响基数较低,但公司订单增长最重要的因素,是运营商开始进行IT方面的投资。以上这些迹象表明,公司最困难的时期即将过去。展望未来,我们认为公司的业务在 2010年将重新步入上升通道。

  公司2010年最大的亮点,是受益于电信行业IT支撑系统投资的增长。在电信固定资产投资总量高位稳定的情况下,投资结构将有明显变化,IT设备将成为2010年的主要受益对象之一。预计2010年电信行业IT支撑系统的市场需求可以达到300亿元,公司系统集成业务增速可以达到20%左右。未来3年中国IT服务的年均复合增长率预计为23.9%,华胜天成是国内率先向综合服务提供商转型的龙头企业,IT服务业务应能取得30%左右的增速。

  并购重组成为发展引擎

  根据成熟市场的经验,未来中国IT服务市场也将由几家大型的龙头企业来主导,华胜天成是有力的候选者之一,而并购重组则是公司做大做强的重要手段。公司继成功收购ASL后,还将继续开展收购行动,积极参与行业整合,下一步选择收购对象的标准,是在重点行业和关键业务这两个维度上继续提升公司实力。

  盈利预测与评级

  预计2009-2011年公司每股收益分别为0.48元、0.63元和0.80元。如果ASL在2010年合并报表,2010年每股收益可增加至0.70元。目前,A股市场可比的公司2010年平均动态市盈率为34倍。我们看好未来2-3年电信行业IT投资快速成长给公司系统集成业务和IT服务业务带来的机会;同时,公司业务转型在未来两三年内也将显现成效,估值水平有进一步提升的空间,因此给予“买入”投资评级,按照2010年30倍的市盈率,目标价21元。建议投资者趁2009年业绩处于低谷之时买入,分享2010年公司业务重新进入上升通道后带来的业绩和估值水平的双重提升。 通富微电:封测龙头酝酿上攻 逢低关注
 通富微电(002156)

  □华融证券 沈刚

  公司主要从事集成电路的封装测试业务,是国内目前实现高端封装测试技术MCM、MEMS量化生产的封装测试厂家,技术实力居领先地位。公司为 IC封装测试代工型企业,以来料加工形式接受芯片设计或制造企业的委托订单,为其提供封装测试服务,按照封装量收取加工费,其IC封测规模在内资控股企业中居于前列。随着全球经济触底回升预期逐步强化以及销售旺季来临,电子企业业绩环比上升的可能性正在加大。

  二级市场上,该股中线走强态势明显,近期成交量也温和放出,建议投资者逢低关注。 华兰生物:疫苗领域异军突起 评级买入
 评级机构:国金证券(600109)

  公司不仅牢牢占据血液制品行业的龙头地位,而且在疫苗领域异军突起,未来三年有望持续快速增长。目前公司所属浆站中处于正常采浆状态的有10 个。预计2010年投入运营的新浆站会有4-5个,而到2012年单采血浆站数目有望达到20-25个。预计未来3-5年公司采浆量增速有望保持在30%左右。同时,产品结构调整将加快吨浆收入和利润的增长,静丙以及小制品所占的销售份额会逐步提升。

  甲流疫情有望推动国内流感疫苗接种率上新台阶,公司作为流感疫苗龙头企业,将最大程度受益于疫苗需求的大幅增长。预计在一季度还会有政府收储订单;保守预计,公司销售甲流疫苗2000万剂。今年公司将在疫苗出口方面实现实质性突破,走出国门积极参与国际市场。公司也在积极丰富疫苗品种,获得 ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗的生产批文,将于今年贡献收入;乙肝疫苗(汉逊酵母苗)有望获得生产批文。此外,还有破伤风疫苗、狂犬疫苗、百白破疫苗等多个品种处于临床或待批状态,将在未来几年陆续产生收入贡献。

  不考虑疫苗出口,预计公司2009-2011年每股收益分别为1.457元、1.975元和2.353元。公司新建浆站的数量和进展存在超预期的可能,并且疫苗一旦实现出口突破,将打开发展空间,给予"买入"评级。 华能国际:业绩预增 评级增持
 华能国际(600011)

  评级机构:国泰君安

  本次收购资产评估值较账面值增值率为61.2%,主要发生在滇东能源、滇东雨旺及沾化热电三个电力项目上。最终收购价格86.25亿元较评估价值69.3亿元有一定溢价。从2009年标的电厂的盈利能力来看,对公司整体盈利贡献不大。但滇东能源及滇东雨旺均为坑口电厂,配套煤矿建设都在进行中,未来盈利能力将有保障。若从收购价格中扣除800万吨权益煤炭产能所对应的市场价值,则需重新审视。预计收购完成后,将增加每股收益约0.03-0.05 元。

  作为行业龙头,公司规模、盈利变动亦与行业趋势基本一致。在火电行业受迫成本压力上涨、逐步向煤炭运输行业渗透的大背景下,公司与华能集团在建设坑口电厂、收购煤炭资源及运输资源方面不乏动作。上调公司2010、2011年业绩预测至0.45、0.5元,维持"增持"评级。 北大荒:政策的直接受益者 重点关注
 新年中国经济政策中的第一件大事当属中央发布的促进农业稳定发展与农民持续增收的一号文件。新华社于1日受权全文播发了《中共中央国务院关于 2009年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》。《意见》指出,必须切实增强危机意识,充分估计困难,紧紧抓住机遇,果断采取措施,坚决防止粮食生产滑坡,坚决防止农民收入徘徊,确保农业稳定发展,确保农村社会安定。农业,作为国民经济发展的重要支柱,已经被提到新的历史高度,发展高效、优质的农业经济将成为今后数年经济工作的重中之重,我们据此认为,大农业政策已经浮出水面,建议关注政策实施中的受益者之一,农业股,北大荒(600598) 值得重点留意。

  发展基础稳固 经营持续性良好

  公司是我国规模最大、现代化程度最高、土地资源最丰富的农业上市公司,目前公司以农业种植为主,大米加工业为辅,前者提供了公司营业利润的绝大部分,是公司的主要收入来源。从当前的情况分析,公司有两大投资价值值得关注:

  第一、公司是我国规模最大的拥有土地资源最丰富的农业上市公司,我们认为土地资源及产品是公司今后经营的最大价值所在,公司土地承包业务 2002 年-2008 年的复合增长率约为6%,公司土地承包收入在水田面积增加、粮食单产提高、粮食价格提高、农资成本下降以及政府补贴提高五大驱动因素的作用下正稳步提升。而公司大米具有一定的品牌影响力,未来发展潜力巨大,公司主要的努力方向在于提高产品的附加值方面,向高端品牌产品发展。

  第二、从经营战略方面来说,目前公司的经营战略清晰,那就是依托土地资源展开后续经营,但从经营情况看,公司的经营产品依然显得单一,具备明显的改善能力,利润高附加值产品的开发,例如粮食秸秆作为新能源材料开发的应用,玉米油开发以及其他新能源燃料的开发等,公司具备先天的优势。

  中央一号文件,公司大展拳脚的保障

  本次文件一共提出了28点措施促进农业稳定发展与农民持续增收,其中包括进一步增加农业农村投入、较大幅度增加农业补贴、保持农产品(000061)价格合理水平、增强农村金融服务能力等。其中特别强调今后保持粮食稳定发展的任务更加繁重。意见强调必须加大力度扶持粮食生产,稳定粮食播种面积,优化品种结构,提高单产水平,不断增强综合生产能力,要支持优势产区集中发展油料等经济作物生产。公司的生产经营符合文件重点强调的内容,今后的发展将获得更多的政策、资金方面的倾斜,公司大发展历史性机遇已经到来。

  震荡盘升 大箱体突破在望

  该股短期跟随大盘震荡上行,新年第一个交易日在多种消息的刺激下成交明显放大,资金有介入迹象,股价冲高回落,是短中期介入的机会。同时技术面上看,该股于09年2月至今一直处于以15元为箱顶的箱体中震荡,数次欲突破无功而返,借助农业政策的刺激及公司基本面的优势,有望实现历史性突破,建议关注。

  机构来源:杭州新希望 柳化股份:有较大的业绩弹性 评级增持
 柳化股份(600423)

  申银万国:考虑该股有较大的业绩弹性和长期市值成长空间,仍建议增持;若复牌股价下跌则带来配置机会。 苏宁电器:业绩表现乐观 评级买入
  苏宁电器(002024)

  中银国际:对公司2010年的业绩表现乐观,将上调公司2010年业绩约5%-6%,相当于此次增发摊薄后的每股收益为0.8元左右,维持买入评级。
 

对我有用()对我没用(0)